Lai demonstrētu brokeru komisiju ietekmi uz ieguldījuma atdevi, es esmu salīdzinājis vērtspapīru darījumu komisiju apmēru 3 bankās Latvijā un 2 starptautiskajos brokeros. Sākumā, tabulā apkopoju šajā izpētē izmantoto brokeru darījumu komisijas akciju iegādei, balstoties uz datiem šo kompāniju mājas lapās (2024. gada 25. janvārī). Iespēju robežās cenrāžu informāciju esmu vienkāršojis:
| Brokeris | Akciju pirkums ASV | Akciju pirkums Latvijā |
| Swedbank | 0.25%, min EUR 10 | 0 |
| Luminor | USD 0.015 par akciju, min USD 14 | 0.4%, min EUR 5.7 |
| SEB | 0.25%, min EUR 10 | 0.1%, min EUR 1 |
| Interactive Brokers | USD 0.0035 par akciju, min USD 0.35, max 1% | 0.05%, min EUR 1.25 un max EUR 29 |
| Lightyear | 0.1%, min USD 1 | nepiedāvā |
Vienkāršības labad pieņemsim, ka es no katra brokeru nopērku divu uzņēmumu akcijas - vienu ASV biržā kotētu uzņēmumu un vienu Latvijas kompāniju. Šo ieguldījumu es tad pārdotu pēc 1, 5 vai 10 gadiem, vēlreiz piemērojot vērstpapīru darījuma komisijas. Tāpat es pieņemu, ka katru gadu manis iegādātā akcija pieaugtu vērtībā par 10%.
Mans pirmais ieguldījums EUR 100 apmērā ir ASV biržā kotētajā uzņēmumā Coca-Cola. Man ir paveicies un ir izdevies iegādāties 2 akcijas tieši par plānoto ieguldījuma summu. To kādas būtu komisijas ko es samaksāju brokeriem par šo darījumu un kā tās ietekmē manu ieguldījuma kopējo atdevi, esmu apkopojis sekojošajā tabulā:
| Komisija, EUR | Atdeve pēc 1 gada | Atdeve pēc 5 gadiem | Atdeve pēc 10 gadiem | |
| Bez komisijas | 0 | 10.0% | 61.1% | 159.4% |
| Swedbank | 10 | -9.1% | 37.3% | 126.7% |
| Luminor | 12.85 | -13.9% | 31.3% | 118.5% |
| SEB | 10 | -9.1% | 37.3% | 126.7% |
| Interactive Brokers | 0.32 | 9.3% | 60.2% | 158.2% |
| Lightyear | 1 | 7.9% | 58.5% | 155.8% |
Pirmais secinājums, ko var veikt ir tas, ka komisiju apmērs atstāj ļoti lielu ietekmi uz atdevi, ja es akciju pārdodu salīdzinoši drīz pēc iegādes. Tā, pārdodot pēc gada, mans ieguldījums Coca-Cola brokeru komisiju rezultātā būtu nesis man zaudējumus visās trīs Latvijas bankās. Arī ilgtermiņā akciju iegādes komisijas atstāj ļoti nozīmīgu iespaidu. Atšķirība starp ieguldījuma atdevi, pērkot vērtspapīru pie izmaksu efektīvākā brokera (Interactive Brokers) pretstatā dārgākajam (Luminor) 10 gadu griezumā ir gandrīz 30%.
Kā būtu, ja Coca-Cola vietā es EUR 100 apmērā iegādatos Virši-A akcijas, kuras tirgojas NASDAQ Baltic biržā (man sanāktu 23 akcijas:
| Komisija, EUR | Atdeve pēc 1 gada | Atdeve pēc 5 gadiem | Atdeve pēc 10 gadiem | |
| Bez komisijas | 0 | 10.0% | 61.1% | 159.4% |
| Swedbank | 0 | 10.0% | 61.1% | 159.4% |
| Luminor | 5.7 | -1.3% | 47.0% | 140.0% |
| SEB | 1 | 7.9% | 58.5% | 155.8% |
| Interactive Brokers | 1.25 | 7.4% | 57.8% | 154.9% |
| Lightyear | nepiedāvā |
Tā kā darījumiem Latvijas biržā vērtspapīru brokeru komisijas ir daudz zemākas, kā iegādājoties ASV uzņēmuma akcijas, atšķirības ieguldījuma atdevē ir daudz mazākas. Tomēr ir uzskatāmi redzams, ka brokerim ar augstāko komisiju (Luminor) ir jūtami sliktāki rezultāti par pārējiem.
Nākošajā solī, vēlos nodemonstrēt, kā mainītos iepriekš veiktie novērojumi, ja es veiktu akciju iegādes darījumus par lielāku summu - EUR 1,000. Šādā situācijā komisiju ietekme uz ieguldījuma atdevi būtu sekojoša:
| Komisija, EUR | Atdeve pēc 1 gada | Atdeve pēc 5 gadiem | Atdeve pēc 10 gadiem | |
| Bez komisijas | 0 | 10.0% | 61.1% | 159.4% |
| Swedbank | 10 | 7.9% | 59.5% | 156.8% |
| Luminor | 12.85 | 7.3% | 59.0% | 156.1% |
| SEB | 10 | 7.9% | 59.5% | 156.8% |
| Interactive Brokers | 0.32 | 9.9% | 61.0% | 159.3% |
| Lightyear | 1 | 9.8% | 60.9% | 159.1% |
Tagad brokeru komisiju izmaksas vairs neatstāj ne tuvu tik nozīmīgu ietekmi uz ieguldījuma atdevi, it sevišķi ilgākā termiņā. Var secināt, ka, ja tiek ieguldītas salīdzinoši lielākas summas un ilgtermiņā, lielāku uzmanību var pievērst citiem brokera izvēles aspektiem un mazāk rūpēties par iegādes komisijām.
Tomēr ir jāņem vērā, ka ir vēl virkne citas ar vērtspapīru darījumiem saistītas izmaksas, kuras var piestādīt brokeris. Viena no tādām ir ikmēneša maksa par vērtspapīru konta apkalpošanu, kas ieguldījuma portfelim EUR 1,000 apmērā svārstītos izmaksās no 0 līdz EUR 2 mēnesī. Lai saņemtu dividendes no ASV uzņēmumiem, brokeris var lūgt aizpildīt un iesniegt W-8BEN formu. Daļai brokeru (piemēram, Lightyear) šis pakalpojums ir bez maksas, bet, piemēram, Luminor tas maksā EUR 30 (pie tam šī forma ir regulāri jāatjauno). Papildus komisijas arī slēpjas valūtas konvertācijas izmaksās (vietējām bankām parasti šīs cenas ir augstākas nekā starptautiskajiem brokeriem). Tāpat arī ir vērts ņemt vērā, ka katrs brokeris var piedāvāt atšķirīgus procentus par naudas atlikumu kontā. Piemēram, no apskatītajiem brokeriem Lightyear euro konta atlikumam piedāvā visaugstako likmi - 3.25% gadā.
Apkopojot, akciju pirkšanas un pārdošanas komisijas var atstāt būtisku ietekmi uz ieguldījuma atdevēm, ja pirkumi tiek veikti salīdzinoši nelielos apjomos vai uz īstu termiņu. Te ir svarīgi atcerēties, ka laba akciju ieguldījumu diversifikācija sākas no ieguldījuma 20 dažādos uzņēmumos. Tapēc, ja plāno ieguldīt summas katrā darījumā ap EUR 100, uzmanīgi izpēti brokeru komisijas. Savukārt, ja veic akciju pirkumus EUR 1000 un lielākā apmērā - vari vairāk uzmanības pievērst citām brokera priekšrocībāmi.
Tomēr ir jāņem vērā, ka ir vēl virkne citas ar vērtspapīru darījumiem saistītas izmaksas, kuras var piestādīt brokeris. Viena no tādām ir ikmēneša maksa par vērtspapīru konta apkalpošanu, kas ieguldījuma portfelim EUR 1,000 apmērā svārstītos izmaksās no 0 līdz EUR 2 mēnesī. Lai saņemtu dividendes no ASV uzņēmumiem, brokeris var lūgt aizpildīt un iesniegt W-8BEN formu. Daļai brokeru (piemēram, Lightyear) šis pakalpojums ir bez maksas, bet, piemēram, Luminor tas maksā EUR 30 (pie tam šī forma ir regulāri jāatjauno). Papildus komisijas arī slēpjas valūtas konvertācijas izmaksās (vietējām bankām parasti šīs cenas ir augstākas nekā starptautiskajiem brokeriem). Tāpat arī ir vērts ņemt vērā, ka katrs brokeris var piedāvāt atšķirīgus procentus par naudas atlikumu kontā. Piemēram, no apskatītajiem brokeriem Lightyear euro konta atlikumam piedāvā visaugstako likmi - 3.25% gadā.
Apkopojot, akciju pirkšanas un pārdošanas komisijas var atstāt būtisku ietekmi uz ieguldījuma atdevēm, ja pirkumi tiek veikti salīdzinoši nelielos apjomos vai uz īstu termiņu. Te ir svarīgi atcerēties, ka laba akciju ieguldījumu diversifikācija sākas no ieguldījuma 20 dažādos uzņēmumos. Tapēc, ja plāno ieguldīt summas katrā darījumā ap EUR 100, uzmanīgi izpēti brokeru komisijas. Savukārt, ja veic akciju pirkumus EUR 1000 un lielākā apmērā - vari vairāk uzmanības pievērst citām brokera priekšrocībāmi.